Hitung harga maksimum yang wajar untuk saham berdasarkan metode Benjamin Graham
Harga saham saat ini (check di Yahoo Finance, Google Finance, atau broker Anda)
Earnings Per Share = Total profit perusahaan dibagi jumlah saham. Cek di Yahoo Finance → Statistics → 'Diluted EPS (ttm)'
Book Value Per Share = Total aset dikurangi liabilitas, dibagi saham. Yahoo Finance → Statistics → 'Book Value Per Share'
Apa Itu Graham Number?
Graham Number adalah metrik valuasi fundamental yang diciptakan oleh Benjamin Graham, yang secara luas dianggap sebagai bapak value investing dan mentor Warren Buffett. Ini menghitung harga wajar maksimum yang harus dibayar investor untuk sebuah saham berdasarkan earnings per share (EPS) dan book value per share (BVPS). Formula ini memberikan estimasi konservatif dari nilai intrinsik, menjadikannya alat screening yang berharga untuk mengidentifikasi saham yang berpotensi undervalued. Filosofi investasi Graham menekankan membeli saham dengan margin of safety yang signifikan — membayar jauh di bawah nilai intrinsik untuk melindungi dari risiko penurunan. Graham Number mewujudkan prinsip ini dengan menetapkan batas harga yang menggabungkan kekuatan earnings dan dukungan aset.
Graham Number = √(22,5 × EPS × BVPS). Konstanta 22,5 berasal dari kriteria Graham bahwa saham harus memiliki rasio price-to-earnings (P/E) tidak lebih dari 15 dan rasio price-to-book (P/B) tidak lebih dari 1,5. Dikalikan: 15 × 1,5 = 22,5. Baik EPS maupun BVPS harus positif agar formula bekerja. Hasilnya mewakili harga maksimum di mana value investor harus mempertimbangkan membeli saham. Jika harga saham saat ini di bawah Graham Number, mungkin undervalued. Semakin besar diskon terhadap Graham Number, semakin besar margin of safety.
Masukkan earnings per share (EPS) dan book value per share (BVPS) saat ini untuk saham yang ingin Anda analisis. Anda bisa menemukan angka ini di situs keuangan seperti Yahoo Finance, Google Finance, atau Finviz. Kalkulator akan menghitung Graham Number dan membandingkannya dengan harga saham saat ini jika tersedia. Saham yang diperdagangkan di bawah Graham Number-nya mungkin mewakili peluang value, sementara yang di atasnya mungkin overvalued menurut standar Graham. Ini paling cocok untuk perusahaan matang dan menguntungkan dengan aset berwujud.
Bayangkan saham dengan EPS $5,00 dan BVPS $40,00. Graham Number = √(22,5 × 5 × 40) = √4.500 = $67,08. Jika saham ini saat ini diperdagangkan di $55, itu 18% di bawah Graham Number-nya, menunjukkan margin of safety yang bermakna. Jika diperdagangkan di $85, itu 27% di atas Graham Number, menunjukkan mungkin overvalued menurut kriteria Graham. Value investor seperti Warren Buffett akan fokus pada skenario pertama, membeli perusahaan berkualitas dengan diskon terhadap nilai intrinsiknya.
Graham Number paling cocok untuk perusahaan stabil yang kaya aset di sektor seperti perbankan, asuransi, manufaktur, dan utilitas. Kurang cocok untuk perusahaan teknologi pertumbuhan tinggi. Selalu kombinasikan Graham Number dengan analisis lain: periksa level utang, tren pendapatan, competitive moat, dan kualitas manajemen. Gunakan sebagai alat screening untuk mempersempit daftar riset, bukan sebagai sinyal beli/jual tunggal. Pastikan EPS dan book value berasal dari laporan keuangan terbaru.